ANALIZĂ SSIF BROKER: Raport OCDE – Economia mondială, de la DECELERARE în 2013, la ACCELERARE în 2014

Organizaţia de Cooperare şi Dezvoltare Economică (OCDE) a publicat ediţia de toamnă a Raportului Macroeconomic mondial, intitulată „Stronger growth ahead, but more risks”. Conform acestor estimări economia mondială va decelera în 2013 (ritm de 2,7% an/an), de la 3,1% an/an în 2012, evoluţie determinată, atât de dinamica economiilor dezvoltate (ritm în atenuare de la 1,6% an/an la 1,2% an/an), dar a celor emergente şi în dezvoltare (dinamică în decelerare de la 5,1% an/an la 4,8% an/an). Cu toate acestea, economia mondială va accelera în 2014 şi 2015, la 3,6% an/an, respectiv 3,9% an/an, conform scenariului central de previziune al OCDE, scrie SSIF BROKER.Pe de altă parte, OCDE consideră că 2013 ar putea fi un an de inflexiune pentru economia mondială, instituţia previzionând o accelerare în 2014 (ritm de 3,6% an/an) şi 2015 (dinamică de 3,9% an/an).Conform scenariului OCDE se pare că ţările dezvoltate vor prelua ştafeta relansării economiei mondiale, PIB-ul acestora urmând să accelereze de la 1,2% an/an în 2013 la 2,3% an/an în 2014 şi 2,7% an/an în 2015.Entitatea atrage atenţia cu privire la faptul că se menţin o serie de factori de risc pentru evoluţia economiei mondiale în perioada următoare: vulnerabilităţile din ţările emergente, problemele fiscal-bugetare din Statele Unite, riscul deflaţiei, situaţia sectorului bancar şi nivelul ridicat al şomajului în Zona Euro, sau dinamica datoriei publice în Japonia.În acest context, OCDE recomandă menţinerea politicilor monetare expansioniste în Statele Unite şi implementarea unor noi măsuri expansioniste în Zona Euro.În discursul susţinut la Clubul Economiştilor, la Washington, Preşedintele în exerciţiu al FED, B. Bernanke, a trecut în revistă evoluţia politicii monetare din Statele Unite pe parcursul celor două mandate (cu accent pe deciziile din perioada Marii Recesiuni). Referitor la viitoarele decizii de politică monetară ale FED, Bernanke a subliniat faptul că politica monetară se va menţine expansionistă (cel puţin din perspectiva dobânzii de politică monetară): o majorare a dobânzii de referinţă se va opera după ce rata şomajului se va reduce sub pragul de 6,5%. În ceea ce priveşte programele monetare neconvenţionale, Bernanke a subliniat importanţa acestora pentru ameliorarea climatului din piaţa forţei de muncă, dar a atras atenţia cu privire la evoluţiile dezamăgitoare ale indicatorilor comunicaţi recent. Astfel, decizia cu privire la reducerea volumului cumpărărilor de active va fi dependentă de progresul economiei (dinamica sustenabilă a acesteia). În încheiere Bernanke şi-a manifestat acordul faţă de declaraţiile recente ale d-nei J. Yellen (cu alte cuvinte, responsabilitatea demarării procesului de normalizare a politicii monetare va aparţine viitorului Preşedinte al FED).Acţiunile americane s-au depreciat în şedinţa de tranzacţionare de marţi, în aşteptarea discursului lui Bernanke şi pe fondul informaţiilor din sfera companiilor. Indicele S&P 500 a scăzut cu 0,2%, până la 1 787,87 p., în timp ce indicele Dow Jones a pierdut 0,06%, până la 15 967,03 p., pe un rulaj cu 3% sub media ultimelor trei luni şi o volatilitate în intensificare cu 2,2% (indicatorul VIX). O serie de companii s-au depreciat după comunicarea rezultatelor financiare trimestriale şi/sau a previziunilor de rezultate pe termen scurt: Salesforce (5%), Campbell (6,2%), Best Buy (11%). La nivelul indicelui Dow Jones scăderi mai ample au fost înregistrate de companiile Nike (1%), Boeing (1%), Pfizer (1,1%), Microsoft (1,2%) şi Visa (1,3%). Pe de altă parte, unele companii s-au apreciat, pe fondul ameliorării perspectivelor de evoluţie a rezultatelor în perioada următoare: Home Depot (0,9%), Tyson Foods (4,6%). De asemenea, acţiunile Tesla Motors au revenit pe creştere, cu 3,7%, ca urmare a analizei elaborată de Wedbush Securities. În cadrul indicelui Dow Jones aprecieri au consemnat şi companiile Cisco Systems (0,6%), JPMorgan (0,7%), Chevron (1,2%).